近日地产业龙头万科A、招商地产等均有不同程度回调，在地产业政策趋紧的背景下，房地产上市公司是否仍有机会广受关注。
1-8月份，房地产开发投资14277亿元，增长29.0%，增幅再创2年来新高。虽然北京、上海等地房地产投资增长放缓，但中西部地区呈现出快速增长势头。国房景气指数持续攀升，8月份达到104.48点，比7月份上升0.48点，同比上升1.17点，显示出我国房地产行业景气高涨。从价格层面来看，由于供求矛盾突出，房价上涨仍呈逐月加快之势，8月全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨达8.2%，再创新高，70个城市全线上涨。
房价的上涨与供求有关，亦与人民币升值等不无关系。在土地储备、房产供给相对有限的情况下，一方面，宏观经济快速发展，人民群众生活水平提高，消费结构改善，人均可支配收入增加，自住需求明显提高，显示出刚性的房产需求，另一方面，在实际利率为负的背景下，其抛弃储畜，通过承担一定的市场风险，选择房产或股票作为流动性资产的替代品成为可能，以此寻求资产保值增值的机会，从而也增加了市场对房产的需求，从而促进了价格上涨。当然，人民币升值带来的资产价格上涨也是重要因素，屡屡刷新纪录的人民币汇率已使人民币资产的长期增值成为必然。总体上来看，由于目前全国土地供应偏紧，购地成本不断攀升，房屋供给不足，房地产需求旺盛，因此行业研究员预计未来房价仍将保持上涨趋势。
行业景气和产业集中度提高将给优质企业带来30%的增长，房地产百强企业整体经营状况良好，收入水平远高于行业平均水平，另外，资本红利也将使整个板块总体业绩提升15%左右。因此，虽然近期地产股有所回软，但基于行业景气度和成长性，龙头企业的未来机会应该依然值得关注。行业研究员坚定看好景气持续下行业集中度提高给优势企业带来的成长机会，保利地产、招商地产、万科A等依然是首选，另外，由于外延式增长是化解高估值的有效途径，行业研究员建议四季度重点关注资产注入类公司，比如民营地产股中的苏宁环球、泛海建设、香江控股、新湖中宝以及华侨城A等国有资产注入类公司。(天信投资王飞)