站在关口面前，是向上突破还是延续区域震荡？周五市场选择了后一种方式。沪深大盘直接向下跳空开盘，全天多头基本上没有组织有力的反击，最终沪深大盘分别下跌2.31%和3.03%。
促成下跌的因素有：一是中石油即将在11月5日登陆A股市场。从市场机构调整仓位、重新配置权重股（中石油）的角度看，因资金发生流动引发一定幅度的指数波动；二是周五媒体披露资源税方案可能在近期出台，征税对象直指原油、天然气、煤炭及有色金属等资源产品，促成周五相关板块大幅下挫。同时钢铁板块也因铁矿石价格谈判前景不明继续大幅回落。
从周边市场看，美联储降息25个基点，由于在市场预期之内，对提振市场信心作用有限，美股重回跌势，并拖累港股大幅回落。至周五午收盘，几家重要的国企大盘H股都有3%以上的跌幅。
事实上，市场延续区域震荡格局当是一种较为理性的选择。当前市场估值封杀了大盘下跌空间，但继续大肆做多的底气却不足，一味快速拉高指数极易引来后市更大的震荡风险。此外，股指期货面世的脚步日益临近，是寻求快速拉高指数然后期指出台“见光死”的快感，还是在期指出台前市场处于一种多空相对平衡的状态，避免市场的大起大落？显然，从管理层角度出发，无疑更希望看到第二种局面。
因此，投资者更应以泰然的心态对待当前的指数涨跌，把更多的时间和精力放在投资对象的选择上。对大多数投资者来说，应树立“选股而不炒市”的思维，一个理性的投资者，投资的是质地优良的上市公司而不是大盘指数，剩下要做的，就是以足够的信心和耐心去伴随企业成长，并分享企业成长所带来的收益。
展望后市，市场可能以箱体（5500点-6000点）震荡格局等待再次向上走高的契机，其间个股机会并不缺乏。在“二八”格局难以发生逆转的情况下，应紧紧抓住本币加速升值、通胀两个主题，注重推出股指期货事件对大盘蓝筹股带来的重估机遇。个股方面，券商股中信证券（沪深300第一权重股）、宏源证券，一线地产股万科（沪深300第三权重股）、金地集团，二线地产股万业企业、张江高科等等都是值得重点关注的品种。
银河证券成都管理部独家供稿