昨日A股市场终于迎来了探底回升，分析师认为市场底部构筑尚未完成，短线有继续整固需求

受市场对货币政策收紧担忧减弱的影响，在经历了1月20日以来将近300点暴跌后，昨日A股市场终于迎来了探底回升。上证综指在连续2个交易日收于3000点下方后，昨日微涨7个点，报收于2994.14点。分析师表示，昨日反弹行情仍显较弱，说明市场底部构筑尚未完成，短线有继续整固需求。目前急剧萎缩的量能制约了后市反弹的空间，且这一缩量趋势可能会继续维持。因此，预计短期市场会进入缩量震荡阶段。

盘面

3000点得而复失

昨日早盘，A股市场承接前一个交易日的跌势小幅低开，上证综指更是在银行股拖累下出现一波下探走势，最低下探至2963.89点，再创调整新低。随后在地产股带动下，股指开始回升，个股反弹数量也迅速扩大，可惜尾盘股指略有回落，沪指连续2个交易日收在3000点下方。截至收盘，上证综指收报2994.14点，微涨0.25%；深证成指收报12120.48点，微涨0.61%。成交量方面，两市共计成交1480亿元，再度萎缩。

分析

A股进入缩量震荡阶段

恒基投资分析师：昨日大盘的短期企稳从萎缩的成交量就可以看出并不是迎来了新的买盘力量，而是因为市场的空方能量的萎缩，从而使得多头能够组织起抵抗。尽管大盘均线系统呈空头排列，但是考虑到目前指数已经远离5日均线并且各项指标已出现明显的超卖迹象，预计短期大盘将维持弱势震荡格局。

后市大盘在经历了短期的连续下跌以后风险已经逐步释放，目前两大决定性因素成交量不足和政策面的不明朗严重制约了大盘的反弹走势。但是毕竟2010年中国的经济还在快速的增长，上市公司的业绩也在显著提升。所以投资者短期也不用过于悲观，可以用中线的思路逢低布局政策受益的前期涨幅不大的优质个股。

世基投资分析师余峻威：在3000点失守后，恐慌情绪再度爆发，但是即使指数仍会创出低点，不可否认的是市场已经进入短期底部构筑期。另外，从国外动向来看，继前几日日本央行宣布维持利率不变后，美联储的议息会议也强调将继续且长期会保持目前的低利率水平，这缓解了投资者对于新年初中国央行提高银行存款准备金率所带来的退出预期，全球资本市场的短期颓势可能暂时告一段落。

这种大背景下，A股也有望迎来相对稳定的外部环境。从后市来看，余峻威认为底部的构筑仍未完成，仍有继续整固需求，急剧萎缩的量能可能会制约反弹空间，且这一缩量趋势可能会继续维持，因此，预计短期市场会进入缩量震荡阶段。

早报记者胡镪文

三大因素制约反弹力度

第一，还是政策预期的不确定性使得反弹力度不足。

第二，正是因为这种紧缩的预期导致市场陷入观望局面，成交清淡。

第三，与本轮下跌的性质有关。本轮下跌是因为市场的两股阵痛——地位出现变化，风格需要转换而产生的。 (新华)

机构看市

倍新咨询：地量低价将现长阳

昨日大盘震荡小幅收高，成交量极度萎缩。我们说过成交量萎缩并不重要，地量说明底部已现。未来3个交易日将必须站上120日均线，现在120日均线是3091点，距昨日收盘还有近100点，3个交易日必须完成这样的升幅，否则技术上只能认为是弱反弹，这对于多方打击是巨大的，因为弱反弹之后，大盘将遭到更猛烈的下跌。看得出来前期热点板块的主力都没有出局，所以，3天涨100点是根据技术、博弈形式的综合判断。

银华投资：反弹高度有限

昨日的反弹仅仅只是技术性反弹，反弹结束后市场将迎来更深的跌幅，因此对于投资者来说，反弹就是逢高卖出的好机会。耐心等待政策转变的机会。

东吴证券：中阳线值得期待

由于盘中的主动性抛盘远小于本周的前几个交易日，因此，大盘在2970点一线探底反弹的概率较大。另外，昨日沪市的成交金额仅为878亿元，已经运行到地量区域，这也在提示大盘短线即将反弹。我们预计，今日或下周初，大盘应该有机会拉出一根中阳线。 (新财)